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航空业强劲复苏势头不减 市场热捧航空股

2015年04月10日 10:53   来源:bet体育365官网:证券报·中证网   

新华社图片

  3月份以来,航空股再度走出一波强势行情,其中南方航空股价一度翻倍。截至4月8日收盘,南方航空、东方航空的股价均已超过2011年以来的最高点,且直逼2010年峰值。

  支撑强劲股价的是航空公司业绩反转以及航空业复苏态势确立。2014年,四大航企合计净利润128.58亿元,同比增长21.6%。分析师指出,航空公司一季度业绩料同比继续回升,且向好态势有望延续全年。在供需比逆转、基准票价水平提高、油价持续低迷、人民币贬值预期基本到位等多重利好因素叠加下,航空业已步入强周期。此外,“一带一路”战略、互联网航空等新概念的注入也有望给航空公司增添新动力。

  市场热捧航空股

  据市场机构统计,近十年来,航空股经历过三次涨幅较大的阶段,分别为2005年7月-200年12月,涨幅727%,期间沪深300涨幅501%;2008年10月-2010年10月,涨幅166%,期间沪深300涨幅51%;2014年7月至12月,涨幅135%,期间沪深300涨幅56%。今年3月份以来,在多重利好因素叠加影响下,航空股再度经历了一波快速上扬走势。

  南方航空涨幅最大。在此期间,公司股价曾一度触及10.07元/股的最高点,较最低点股价翻了一倍多。此外东方航空股价涨幅为44.8%;bet体育365官网:国航股价涨幅32.1%;海南航空因计划非公开发行,现已停牌,但股价涨幅最高达到45.2%。值得注意的是,继2010年10月以来,航空公司股价达到的最高水平。

  “今年航空公司股价突破2010年的高点应该没有问题。”海通证券交通运输业分析师虞楠对bet体育365官网:证券报记者表示,2014年下半年航空股的涨势更多是基于油价下跌带来的成本下降利好,今年这轮上涨则是基于业绩反转的确立,而这种反转有望延续。

  业绩回升态势不改

  在资本市场强劲表现的背后,则是航空公司业绩反转带来的有力支撑。

  自2011年起进入业绩下行通道的航空公司,在2014年打出了漂亮的翻身仗。年报显示,2014年四大航企业合计净利润为128.58亿元,同比增长21.6%。东航、国航、海航均一改前三季度业绩下滑颓势。其中,东航净利润增速最快,2014年业绩同比增长70.61%,海航、国航业绩分别同比增长21.48%和15.8%。南航虽然业绩同比下滑8.72%,但公司2014年上半年曾大幅亏损10.18亿元,从全年业绩表现,可谓实现大幅反转。

  业内人士预计,在去年一季度低基数的基础上,今年一季度航空公司业绩有望继续大幅回升。

  安信证券研报指出,一季度航空煤油出厂价平均值为4235元/吨,同比下降41%,较2014年全年下降37.5%,油价下跌预计降低航空公司营业成本10%-15%。

  同时,年初部分民航客运价格放开带来的票价提升效应已在春运旺季有所体现。安信证券研报数据显示,2015年春运民航总体提价幅度或在8%-15%,而春运期间民航旅客运输量同比增长11.7%。其中南航2月24日单日运送旅客142万人,创春运单日旅客运输新高。票价提升叠加运输量增长,预计提升航空公司春运期间收入同比增加超过20%。

  “淡季不淡”预期提升。海通证券统计数据显示,四月第一周民航业国内、国际航线旅客周转量(RPK)同比增长20%和28.8%,需求增速未现回落。而之前较低迷的地区市场需求也开始回暖。“淡季的运营数据将为旺季中航空公司获得更高盈利预期埋下伏笔。”虞楠表示。

  值得注意的是,供需比逆转有望成为2015年扮靓航企业绩的最大亮点。根据安信证券预测,2015年民航业需求增速预计维持在10%以上,而供给增速预计在8%-9%,供需差4年来首次有望转正,四大航将迎来久违的“供不应求”格局。

(责任编辑:缪杰娴)