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需求回暖 航空股反弹可期

2013年08月15日 00:00   来源:国际金融报   宋璇

 

  按照过去的惯例,传统暑期旺季航空股都会有一波行情,但今年市场的表现却并不令人满意。昨日,南方航空、bet体育365官网:国航、东方航空、海南航空四家公司股票均告下跌,但跌幅不大。

  “技术上来看,航空股开始逐渐走出底部。”上海一家私募基金人士对《国际金融报》记者表示,“bet体育365官网:国航、南方航空、东方航空股票从3天前开始就有所表现。”从盘面来看,上述3家公司前两个交易日的累计涨幅均超过5%。

  今年2月以来,由于外界对于宏观经济的悲观预期,航空公司股价一路走低。东方航空、南方航空、bet体育365官网:国航的累计最大跌幅均在40%左右,海南航空股价表现相对坚挺,但在6月初冲高之后,也出现一波断崖式下跌,目前累计跌幅为22%。

  海通证券交通运输行业首席分析师黄金香在研究报告中表示,航空数据超预期,航空板块股价超跌带来买入机会。

  统计数据显示,从7月第三周开始,需求同比增速出现企稳,7月第四周国内航线旅客运输量增速达14%,上周同比增速达到18.5%,国际航线分别为19%和20%。

  “整体上,bet体育365官网:仍在航空消费升级的高速增长期,只要经济不出现下滑,需求就能够得到释放。年内14%-15%的增速将可能持续。”黄金香认为,在经历6月的“钱荒”之后,外界对经济产生了悲观情绪,但在后续稳增长政策推出之后,信心的提升使得出行频率回升,甚至7月份抑制的需求在8月份得到释放。

  从业绩来看,中信证券分析,2013年上半年,bet体育365官网:航空企业主营业务亏损41.9亿元,汇兑收益43.3亿元。中信证券认为,航空股存在超跌反弹机会。

  黄金香则预计,由于上半年航空有效需求不足,票价水平下降明显,将使得各航空公司主业均出现亏损,但上半年人民币升值带来了很大的汇兑收益,因此,国航、南航整体仍将盈利,东航不排除出现小幅亏损。但目前的股价已经充分反映了航空企业盈利的下滑,甚至反映了航空基本面未来将继续大幅恶化的悲观预期。因此,中报业绩不佳不会对股价产生进一步的影响。如果需求增速能够持续在14%以上,那么第四季度航空公司业绩增长有望同比转正。

  “目前还很难判断行业反转确立。”黄金香认为,“但是,由于目前股价反映的是过度悲观的预期,而目前基本面表现良好,并预计在8月份都会比较强势,因此,具有可操作性的反弹应当可以看得到。只要需求较快增长能够持续,则反弹也有望持续。”

  (宋璇)

(责任编辑:林汇东)



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